В большинстве юрисдикций форекс- или CFD-брокер — это инвестиционная фирма или дилер по ценным бумагам, который также работает с производными инструментами с кредитным плечом. Класс капитала зависит от того, действуете ли вы как агент или занимаете противоположную сторону сделок клиентов, а розничные клиенты в ЕС и Великобритании защищены жёсткими правилами о плече и марже.
CFD (контракт на разницу цен) — производный инструмент, по которому выплачивается разница в цене базового актива, например валютной пары, индекса, товара или акции, между открытием и закрытием позиции. В ЕС и Великобритании CFD являются финансовыми инструментами, поэтому брокеру нужна авторизация инвестиционной фирмы, а не отдельная «форекс-лицензия». Офшорные центры используют лицензии дилера по ценным бумагам, инвестиционного или финансового дилера с похожей логикой.
Ключевое решение — модель исполнения. Если брокер передаёт поручения клиентов поставщику ликвидности и не принимает рыночный риск (агентская или сквозная модель), его деятельность — исполнение, приём и передача поручений. Если он занимает противоположную сторону сделок клиентов или выступает маркет-мейкером, это сделки за собственный счёт — самый требовательный класс: €750 000 в ЕС, £750 000 в Великобритании и 500 000 USD базового капитала в МФЦА.
Хранение денег клиентов также повышает класс: в ЕС и Великобритании агентскому брокеру, который держит средства клиентов, нужно €150 000 или £150 000 вместо минимума. Полная карта видов деятельности — на странице о лицензии инвестиционной фирмы.
Приведены только требования, подтверждённые официальными источниками на 15 октября 2026 года. Прочие офшорные правила о плече и ведении бизнеса проверяются по каждому проекту.
| Юрисдикция | Регулятор | Режим | Ключевые условия |
|---|---|---|---|
| ЕС (MiFID II) | Национальный компетентный орган, например CySEC, Банк Литвы, Чешский национальный банк | Авторизация | Маркет-мейкинг или сделки за собственный счёт: начальный капитал €750 000; агентская модель с хранением денег клиентов: €150 000. Розничный ориентир — меры ESMA: плечо от 30:1 до 2:1 по базовому активу, закрытие при 50% маржи, защита от отрицательного баланса, запрет бинарных опционов |
| Великобритания | Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) | Авторизация | Сделки за собственный счёт: постоянный минимальный капитал £750 000. Постоянные ограничения для розничных клиентов по CFD с 1 августа 2019 года и по опционам, схожим с CFD, с 1 сентября 2019 года: плечо от 30:1 до 2:1, закрытие при 50% маржи, защита от отрицательного баланса, стандартизированное предупреждение о рисках |
| МФЦА (Казахстан) | AFSA | Авторизация | Сделки с инвестициями в качестве принципала: базовый капитал 500 000 USD (только matched principal — 50 000 USD) плюс капитал на кредитный, рыночный и операционный риск для дилерских фирм; сделки в качестве агента — 50 000 USD |
| Казахстан (национальный режим) | АРРФР | Лицензия | Лицензия брокера-дилера на рынке ценных бумаг; можно ли и как предлагать конкретный продукт с плечом клиентам в Казахстане — требует отдельного анализа |
| Сейшелы | Управление финансовых услуг (FSA) | Лицензия (Securities Dealer) | Оплаченный капитал 100 000 USD; офис, мидл- и бэк-офис на Сейшелах, фронт-офис может быть за рубежом; лицензированный представитель и комплаенс-офицер; лицензия на один год |
| Маврикий | Комиссия по финансовым услугам (FSC) | Лицензия (Investment Dealer) | Минимальный заявленный неуменьшенный капитал по категориям: от MUR 600 000 (discount broker) и MUR 700 000 (broker) до MUR 1 000 000 (full service dealer без андеррайтинга) и MUR 10 000 000 (с андеррайтингом) |
| Вануату | Комиссия по финансовым услугам Вануату (VFSC) | Лицензия (финансовый дилер, principal's licence) | Класс A — долговые ценные бумаги и валюта, класс C — фьючерсы и деривативы; минимальный капитал законом не установлен; депозит VT 5 000 000; страхование не менее VT 5 млн на случай и VT 50 млн в совокупности; местный офис и менеджер или директор-резидент |
| Лабуан (Малайзия) | Управление финансовых услуг Лабуана (Labuan FSA) | Лицензия (money broking) | Оплаченный капитал RM 1 000 000 (RM 1 500 000 при работе с цифровыми активами); плечо до 100:1 по валютам; без сделок в качестве принципала; только институциональные и состоятельные клиенты; офис в Лабуане, не менее двух членов совета директоров |
Регуляторный капитал не включает государственные и регистрационные сборы, операционные расходы и стоимость наших услуг. Стоимость наших услуг согласуется после оценки проекта.
Определяем модель исполнения, продукты, плечо и целевые страны, а также где можно и где нельзя обслуживать розничных клиентов.
Сравнение маршрутов в ЕС, Великобритании, МФЦА и офшорах; капитал, сборы и операционный бюджет показываются отдельно.
Создание компании, ключевые лица, поставщики платформы и ликвидности, короткий список банков и платёжных провайдеров.
Готовим и подаём бизнес-план, политики исполнения и рисков, систему ПОД/ФТ и описание платформы.
Вопросы, интервью и доработка документов; демонстрация контролей платформы, если регулятор её запрашивает.
Капитал внесён, порядок хранения денег клиентов настроен, онбординг и маркетинг начинаются на разрешённых рынках.
Руководство FSA Сейшел указывает 30 рабочих дней на рассмотрение полной заявки дилера по ценным бумагам; руководство AFSA по авторизации фиксированного срока не устанавливает. В ЕС и Великобритании рассмотрение идёт по национальным процедурам. Фактический срок зависит прежде всего от модели исполнения, качества документов по рискам и ПОД/ФТ и готовности платформы и банковской инфраструктуры.
Разрешение на брокерскую деятельность, исполнение поручений, сделки за собственный счёт и управление портфелем с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами.
ПодробнееОценка рисков, политики, KYC/KYB, санкционный и транзакционный мониторинг, travel rule и подготовка к проверкам для лицензированных и лицензируемых финансовых и криптокомпаний.
ПодробнееПлатёжные сервисы, связанные с цифровыми активами, электронные деньги, платёжные приложения и инфраструктура.
ПодробнееИсполнение поручений клиентов, агентские модели, доступ к зарубежным площадкам и ликвидности.
ПодробнееОпишите проект в нескольких предложениях. Мы ответим по существу: какие вопросы нужно решить и с чего начать.
Обсудить проектВ ЕС и Великобритании — нет: форекс- или CFD-брокер является инвестиционной фирмой и нуждается в авторизации на соответствующие виды деятельности и инструменты. Офшорные режимы используют лицензии дилера по ценным бумагам, инвестиционного или финансового дилера. См. также страницу о лицензии инвестиционной фирмы.
Да. Занимать противоположную сторону сделок клиентов — значит совершать сделки за собственный счёт: €750 000 в ЕС, £750 000 в Великобритании и 500 000 USD базового капитала в МФЦА. Агентский брокер обычно попадает в более низкий класс, но хранение денег клиентов его повышает.
По мерам ESMA: до 30:1 по основным валютным парам, 20:1 по неосновным парам, золоту и основным индексам, 10:1 по прочим товарам и неосновным индексам, 5:1 по акциям и иным базовым активам, 2:1 по криптоактивам. Также действуют закрытие позиций при снижении маржи до 50% по счёту и защита от отрицательного баланса.
Привлечение таких клиентов без местной авторизации ограничено, а обратное обращение охватывает только действительно инициированные клиентом запросы. Бизнес-моделью это быть не может. Мы помогаем определить целевые рынки и географические ограничения, чтобы структура соответствовала тому, что разрешает лицензия.
Банки и платёжные провайдеры часто относят форекс- и CFD-брокеров к высокому риску и решают индивидуально. Лицензия, продуманная система ПОД/ФТ и понятная география клиентов улучшают позицию, но открытие счёта или подключение карточного эквайринга никто гарантировать не может.
Есть два маршрута: МФЦА по правилам AFSA и национальный режим под надзором АРРФР. У каждого свои правила в отношении клиентов и продуктов, поэтому маршрут оценивается отдельно по каждому проекту.
Регулируемые функции мы сами не выполняем. Мы помогаем подобрать, подготовить и сопровождать лиц, которых назначает компания, и можем обсудить модели внешней поддержки там, где это допускает закон; это подтверждается по каждому проекту.
Расскажите о продуктах, модели исполнения и целевых странах. Мы покажем, какой класс лицензии подходит, какие рынки сможет обслуживать структура и какие капитал, сборы и операционные расходы нужно заложить — отдельными статьями.
Мы изучим описание и ответим по существу: какой режим может быть применим и с чего начать.
Powered by Paralex